El sector pharma huye de las alianzas y atestigua su arsenal propio

Las compañías farmacéuticas ya no buscan grandes alianzas transfronterizas y centran sus esfuerzos en destacar en áreas de tratamiento específicas para liderar. Un informe de Scope Group muestra las nuevas tendencias del sector pharma y apunta que la era de los grandes conglomerados farmacéuticos "ha terminado".

"La tendencia entre las empresas farmacéuticas de gran capital es racionalizar sus actividades y prescindir, a menudo, de negocios no esenciales de miles de millones de dólares", sostienen Olaf Tölke, director general de Scope Group, y Azza Chammem, directora asociada de Calificaciones Corporativas.

Esto es posible también por el buen momento que atraviesa el sector, ya que todavía tiene el "impacto sostenido" de la pandemia del Covid-19 que se tradujo en la demanda de vacunas, tratamientos y diagnósticos relacionados. Además, esta situación se refleja también en una mayor inversión en salud pública.

Según el informe, los últimos acuerdos muestran que se está abogando por "tapar agujeros específicos en las carteras a través de acuerdos complementarios y de tamaño mediano en lugar de la búsqueda de alianzas transfronterizas o transformadoras de empresas basadas en escala absoluta".

Acuerdos medianos entre farmacéuticas

En esta misma línea, los pactos más recientes se pueden clasificar como "medianos" puesto que oscilan entre los 9.000 millones de euros (10.000 millones de dólares) y los 46.000 millones de euros (50.000 millones de dólares). No se descarta que se den más de este tipo, lo que dista mucho del pasado cuando las grandes farmacéuticas solían utilizar fusiones y adquisiciones para compensar las pérdidas de ventas por el vencimiento de las patentes de medicamentos de gran éxito a medida que las alternativas genéricas ganaban cuota de mercado. 

En los datos aportados por Scope Group se muestra que el 79 por ciento de los ingresos de Bristol-Myers Squibb (BMS) previstos para 2025 resultarán afectados por las pérdidas de exclusividad de muchos de sus fármacos de aquí a 2029. Lo mismo le ocurrirá a GSK (56 por ciento), Amgen (55 por ciento), MSD (49 por ciento), Lilly (46 por ciento), Johnson & Johnson (46 por ciento) y Roche (38 por ciento).

A pesar de ello, el documento concreta que las 10 farmacéuticas más grandes tienen ahora mismo 110.000 millones de euros (120.000 millones de dólares) en efectivo en sus balances.

Foco en áreas terapéuticas

Concretamente, los equipos de gestión de las compañías han puesto el foco en reducir la complejidad de determinadas áreas terapéuticas y adquirir mayor experiencia en aquellas que les faltaban. Tal y como subraya el informe, es relevante hablar de cuota de mercado según las áreas. Por su parte, Roche y Novartis destacan en Oncología, mientras que Eli Lilly lo hace en diabetes.

"En este caso, el tamaño relativo es más relevante que el tamaño absoluto, de ahí la preferencia de algunas empresas por buscar acuerdos medianos", aseguran los expertos. Los últimos acuerdos de este tipo han tenido como protagonistas a Amgen, Merck, Pfizer, Gilead, CSL, Astrazeneca y BMS.